爆发式增长？“寻找下半年主流机会之光伏篇”来了！今日，光伏板块突然爆发并且出现涨停潮，晶硅、组件、电池片等全线上涨，行业龙头隆基股份股价再创历史新高！消息面，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华7月曾表示，全年光伏产业规模预计大致在35GW~45GW，下半年市场可能呈现爆发式增长。利好预期之下，光伏行业下半年投资机会究竟如何？产业链存在哪些细分机会？上市公司谁最受益？

　　一、光伏行业下半年投资机会究竟如何？

　　（一）国内市场下半年可能出现爆发式增长

　　7月11日，国家能源局发布了《2019年光伏发电项目国家补贴竞价工作总体情况》，并且首次明确年度建设并网规模，预计2019年国内光伏建设规模50GW，年内建成并网40-45GW。

　　7月25日，在光伏行业2019年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华认为：“全年光伏产业规模预计大致在35GW~45GW，下半年市场可能呈现爆发式增长，或将造成产业链部分环节供应趋紧”。

　　数据显示，今年上半年国内光伏并网规模约11.5GW，这也意味着下半年国装机并网规模或将达到30GW以上，折算下半年装机量大约是上半年的三倍！发改委可再生能源政策专家此前表示：“目前整个项目清单比较确定，剩下就是尽快组织招标尽快启动建设”。

　　（二）海外市场有望延续增长趋势

　　上半年，中国光伏新增装机不足12GW，但是行业并未受到严重影响，因为海外市场今年上半年的装机量增幅较高。上半年，光伏电池产量同比增长16.4%，出口同比增长83.9%；7月，我国光伏组件出口同比增长58.11%。

　　综合国内市场和国际市场情况可以看出，需求端国外市场保持高速增长趋势，国内市场存在大幅增长的预期，因此需求上大概率可以乐观看待。

　　但是，产品价格也是影响光伏行业盈利的重要因素之一。上半年，上游晶硅和组件等主要材料价格呈下降趋势，没有新增产能以及生产成本较高的公司盈利承压，而产能大幅投放的公司则能够对冲掉价格下跌的风险，仍然保持较高的盈利。因此，规模较大的并且处于产能投放期的行业龙头公司，在低成本和高市场占有率的双重优势下，下半年业绩还是值得关注的（如果国内装机量能够出现大幅增长）。

　　二、产业链存在哪些细分机会？

　　国内光伏行业经历了数轮景气周期，第一轮景气周期出现了全行业景气的局面，在资本和政策的支持下，行业盲目扩张局面出现，而产能大幅投放导致2011年-2012年出现断崖式的调整，行业进入整合阶段。2015年以来，受光伏补贴等政策调整影响，光伏行业进入整合阶段，内部分化严重，头部公司市占率不断提升，盈利能力稳步走高，中小企业则逐渐被市场淘汰。在光伏发电平价上网的大趋势下，公司之间马太效应将更加显著。

　　从产业链角度来看，光伏产业主要涉及上游的晶硅、组件、电池片和设备等环节，中游和下游涉及光伏电站的建设、发电运营等环节。光伏行业盈利的微笑曲线呈现上游盈利能力高于中下游的特点，也就是晶硅、组件、电池片等环节盈利能力强于电站建设和运营，因此值得重点关注。

　　国内光伏行业同样存在较大的变数，首先，在平价上网预期下，国内装机量能否出现大幅增长的情况不确定，这是行业能否进一步增长的根本前提；其次，未来行业产能存在严重过剩的风险，如果生产线盲目扩张，产品价格可能还会进一步大幅下降；最后，国际贸易关系不稳定可能会影响出口市场。

　　三、上市公司谁最受益？

　　《红周刊》统计发现，今日54只光伏概念股中，46只出现上涨（占比85%），其中隆基股份、通威股份等10只涨停，板块表现强势。

　　业绩表现方面，54只光伏概念股业绩表现呈现明显的分化状态，在已经发布中报的公司中，茂硕电源、福斯特、中来股份、通威股份等增幅居前，东方日升、向日葵、天龙光电、露笑科技和隆基股份等预告中报增幅居前。

　　公司方面，关注市场集中度较高的单晶硅、多晶硅、组件、电池片等细分市场，以及在该细分市场具备产能释放能力的公司，这类公司基本面相对占优，代表公司有隆基股份、通威股份、东方日升、中环股份、中来股份和迈为股份等。

　　备注：红色标注为主营晶硅、组件和电池片的公司

　　来源：证券市场红周刊